美聯儲又出幺蛾子,黃金還能買嗎?

国产视频app北京時間27日晚,為期三天的杰克遜霍爾全球央行年會正式拉開帷幕,此次年會主題為“展望未來十年:貨幣政策帶來的影響”。當日,美聯儲、歐洲央行均圍繞通脹釋放了重磅政策信號,其他央行也表達了對通脹的關注,全球股市、外匯、金價隨之波動。

国产视频app美聯儲未來允許通脹超過2%目標

強化低利率預期

不出市場預料,美聯儲主席鮑威爾在年會上闡述了最新政策立場,宣布將允許通脹在一段時間內超過2%的目標,以支持就業市場和經濟復蘇。

鮑威爾說,美聯儲的新策略是“靈活形式的平均通脹目標制”,未來將盡量保持平均2%的通脹率,并允許其隨著時間推移上下浮動。

“如果通脹上升到高于我們的目標水平,美聯儲將毫不猶豫地采取行動;未來允許通脹率適度高于2%,以抵消通脹疲弱期的影響。”鮑威爾說。

美聯儲計劃采用“靈活形式的平均通脹目標制”與市場預期一致。這些政策變化也被編入了一份名為“關于長期目標和貨幣政策戰略的聲明”(Statement on Longer-Run Goals and Monetary Policy Strategy)的政策藍圖。

聲明的主要變更包括:

一、最大就業。政策決定將以“就業相較于最大水平的不足程度的評估”為依據,此前為“對最大水平的偏離程度”。

二、穩定物價。FOMC調整實現2%長期通脹目標的策略,“力求實現一段時間內平均2%的通脹……在通脹持續低于2%一段時間后,適當的貨幣政策可能會力求使通脹在一段時間內適度高于2%”。策略聲明的更新承認了持續低利率環境給貨幣政策帶來的挑戰。在美國乃至世界各地,貨幣政策利率比以往更可能受到有效利率下限的限制。

国产视频app市場人士解讀稱,允許通脹超過2%目標是美聯儲釋放的寬松政策信號。

西部證券首席宏觀分析師張育浩告訴上海證券報記者,美聯儲此舉明顯是加碼寬松。一方面,今年價格基數發生變化,如原油期貨價格出現負值,2021年通脹讀數很可能在某幾個月超過2%,但美聯儲并不希望市場預期他們會收緊貨幣政策。另一方面,美聯儲把2%作為特定的目標確實有一些機械,實際上美聯儲前兩年已經開始了對平均通脹目標的一些理論進行研究和討論。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華告訴上海證券報記者,美聯儲允許通脹超過2%,是基于疫情對美國經濟構成拖累的考慮,尤其是對服務業打擊導致高失業,美聯儲此舉向市場釋放了更長時間維持低利率的超寬松貨幣政策環境信號,短期有望激勵市場風險偏好情緒,預計美元維持弱勢震蕩格局。

国产视频app寬松政策信號提振美股 金價下跌

鮑威爾講話提振市場對美聯儲的寬松政策預期,道指和標普500指數當日上漲,納指小幅下跌。

截至當天收盤,道指上漲160.35點,漲幅為0.57%,報28492.27點。標普500指數漲0.17%,報3484.55點。納指跌0.34%,報11625.34點。

個股方面,特斯拉大漲近4%,股價收于2238.75美元,總市值近4200億美元。沃爾瑪和微軟分別上漲4.54%和2.46%。

對于美股市場前景,張育浩認為,新政策框架給了美聯儲不少政策空間,短期還能繼續支撐美國股市繼續上漲,預計標普500指數年內可以漲到3600點。

周茂華提醒,科技股正不斷刷新歷史新高,從防范泡沫風險角度,投資者需要警惕美聯儲寬松不及預期風險,畢竟目前影響美國經濟前景因素在于疫情防控與財政支持政策。

鮑威爾講話提振市場風險偏好,加上投資者獲利回吐,金價走低。紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價27日比前一交易日下跌19.9美元,收于每盎司1932.6美元,跌幅為1.02%。

国产视频app專家:黃金的泡沫比科技股更大

国产视频app投資顧問公司Carillon Tower Advisers的投資組合專家Matt Orton對今年國際金價的迅速上漲表示了罕見的懷疑。他認為,投資者對黃金的興奮情緒使其成為比科技股更大的泡沫。

他表示,黃金價格已經脫離了基本面,認為資金流入黃金“顯示了對黃金的熱情和或者投機”。Matt Orton還表示,科技行業正在崛起,很多科技股公司在衛生事件期間搶占了更高的市場份額,不少科技股公司業績出色,增長前景也是很清晰。而一旦利率降低和美元疲軟等促使投資者轉向避險資產的風險因素開始減弱,黃金漲勢可能“完全中斷”。

国产视频appPimco投資組合經理Nicholas Johnson并不支持這種看空觀點。他表示,金價漲勢尚未完全結束,且因實際利率仍處于低位,金價可能延續漲勢。他認為,雖然金價在上漲,但實際利率處于歷史低位的背景下,黃金的價值仍然具有吸引力,甚至可以說它價格很便宜。

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